Opinion | Est-ce la fin de la relation entre le taux de chômage et l'inflation? (Réservé aux abonnés)
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Le modèle macroéconomique keynésien, connu sous le nom de courbe de Phillips, montre une relation inverse entre le taux de chômage et l'inflation. Cependant, ce modèle est actuellement remis en question en raison de l'intégration des anticipations rationnelles des acteurs économiques, comme le souligne Sébastien Laye.
Écrit par Sébastien Laye, un entrepreneur et économiste affilié au think tank Thomas More.
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En économie, la courbe de Phillips a été utilisée pendant plus de soixante ans pour expliquer la relation inverse entre l'inflation et l'emploi. Cette relation a une influence sur les décisions prises en matière de politique monétaire, de stimuli économiques ou de désinflation. Le ratio de "sacrifice" est le concept mathématique inverse de la courbe de Phillips. Il indique la hausse du chômage suite à une baisse de 1% du taux d'inflation lors de politiques de désinflation.
Cependant, une étude récente de la Chicago Fed Letter (Bart Hobijn, Russell Miles, James Royal, Jing Zhang) a souligné que la célèbre courbe s'aplatit de plus en plus et que la célèbre relation entre le chômage et l'inflation pourrait même disparaître. Ce phénomène, qui était déjà visible depuis vingt ans et qui expliquait en partie la faible inflation de la décennie précédente, est devenu évident depuis la fin de la pandémie. Cela explique pourquoi le ratio de sacrifice est beaucoup plus bas aujourd'hui que, par exemple, dans les années 1970, lors de la dernière grande période de lutte contre l'inflation aux États-Unis.
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