Les valeurs dans le secteur du luxe et de la beauté sont en train de changer à la Bourse. Bien que LVMH reste en tête de l'indice CAC 40 en termes de capitalisation boursière, Hermès a dépassé L'Oréal, tandis que Kering, dont la valeur est juste en dessous de 50 milliards, est en train de perdre de son influence.
Selon le journal Les Echos
Il est difficile de modifier une équipe qui obtient des victoires. Les investisseurs qui auraient abandonné les actions françaises de luxe à l'automne en croyant qu'elles étaient trop risquées en raison de leur dépendance à l'économie chinoise, ont été contredits par les événements.
LVMH, qui possède les « Echos », et Hermès ont été les principaux contributeurs à la hausse du CAC 40 depuis fin septembre, avec une croissance accélérée en fin d'année. LVMH a été le premier contributeur et Hermès le troisième. Leur poids dans l'indice a également augmenté, avec une augmentation d'un point supplémentaire, atteignant ainsi 23,2% pondéré du flottant, en incluant la beauté.
Les gérants mettent en pratique une autre stratégie, la sélectivité, qui a des conséquences négatives pour L'Oréal. En effet, l'action de L'Oréal a chuté de 7,6% vendredi, ce qui a terni son image de croissance inébranlable à cause d'un ralentissement soudain dans le secteur du luxe.
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La société de cosmétiques leader a perdu sa deuxième place en termes de capitalisation boursière au profit d'Hermès (+4,8%), qui a également bénéficié d'un dividende exceptionnel. Ce dividende représente moins d'un quart de la trésorerie d'Hermès, une générosité que Kering ne peut pas se permettre car elle finance moins de la moitié du sien avec son flux de trésorerie disponible.
Selon UBS, Gucci a subi une baisse de 25 % de ses ventes au cours des cinq dernières années, ce qui place le groupe dans une position marginale, avec des revenus inférieurs aux bénéfices opérationnels du leader du secteur. C'est un retour brutal à la réalité pour Gucci.
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