Haut de gamme, la marque Burberry ne fournit pas assez d'informations claires sur son avenir à la City. Malgré la décision de maintenir le dividende, le premier semestre a été qualifié de difficile.
Selon Les Echos
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Même une marque emblématique de l'imperméable a du mal à se battre contre la baisse de visibilité. La City n'est pas optimiste quant à la performance de Burberry (-7,3% pour l'action) en raison de la pluie qui a affecté les ventes, en particulier au cours du dernier trimestre de l'exercice clos fin mars (-12% pour les ventes organiques), surtout en Chine (-19%). Le premier semestre en cours s'annonce difficile, en particulier pour le revenu de l'activité de vente en gros, qui devrait diminuer de 25%, sans plus de détails donnés.
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Burberry impacté par la baisse du marché du luxe.
Si Kering avait prévenu des difficultés sur une année en deux parties, la situation chez Burberry est encore plus longue avec des problèmes persistant jusqu'à fin septembre. Le bénéfice opérationnel courant a déjà diminué de 33% en 2023-2024, avec une baisse de 5 points de la marge, et le flux de trésorerie annuel a chuté de six fois, entraînant une augmentation des stocks.
Effet de levier financier
La position du marché n'est pas suffisamment haut de gamme pour protéger contre la baisse mondiale de la demande de produits de luxe. De plus, le doublement de la dette nette entraîne un effet de levier financier (1,4 fois l'excédent brut d'exploitation) au-dessus de la fourchette cible (0,5 à 1 fois). Le PDG Jonathan Akeroyd, chargé de la continuité de la stratégie de redressement promise depuis début 2017, reste confiant.
Le paiement des dividendes est maintenu à un niveau qui dépasse de 20% les prévisions. Cependant, il semble que les avantages accordés aux actionnaires soient moins fréquents. Si l'entreprise n'avait pas racheté d'actions, son niveau d'endettement aurait été inférieur à 0,9 fois son plafond autorisé.
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