Aux États-Unis, les actions sont un bon indicateur de risque. Les actions américaines se distinguent par leurs prévisions de bénéfices, mais cela peut aussi les rendre vulnérables en cas de mauvaise surprise.
Selon Les Echos.
D'accord. Le ratio cours/bénéfice par action (P/E) n'est pas un bon indicateur pour prédire le rendement boursier à court terme. Cependant, plus ce ratio est élevé, plus il est sensible aux déceptions. Selon une analyse de Goldman Sachs intitulée "Summertime Blues", les actions mondiales sont considérées comme plus risquées, comparées aux 20 dernières années, à l'exception du Royaume-Uni et de l'Europe, à l'exception de ses champions "Granolas".
Cela est particulièrement vrai aux États-Unis, où le ratio actuel (21,4 fois) se trouve parmi les 10 % les plus élevés. Même en excluant les grandes valeurs technologiques, il reste bien au-dessus de la médiane, malgré des taux d'intérêt en hausse. Si ces différences reflètent une croissance des bénéfices fondamentalement plus forte, le niveau atteint suggère tout de même que cet "exceptionnalisme" américain perdurera longtemps.
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