Aux États-Unis, les actions sont très influencées par les attentes de bénéfices, ce qui peut les rendre vulnérables en cas de résultats décevants. La valorisation des actions est donc un bon indicateur de risque dans ce contexte.
Selon le journal Les Echos
D'accord. Le rapport entre le cours et le bénéfice par action (le "P/E") n'est pas un bon indicateur à court terme de la performance boursière. Cependant, plus ce ratio de valorisation est élevé, plus il est sensible aux déceptions. Selon une analyse de Goldman Sachs intitulée "Summertime Blues", les actions mondiales sont considérées comme plus risquées, comparé aux 20 dernières années, à l'exception du Royaume-Uni et de l'Europe en dehors de ses champions "Granolas".
Aux États-Unis, le ratio actuel (21,4 fois) se trouve parmi les 10% les plus élevés. Même sans prendre en compte les grandes valeurs technologiques, il reste nettement au-dessus de la médiane, malgré l'augmentation des taux d'intérêt. Si ces écarts sont dus à une croissance des bénéfices plus forte, il est tout de même nécessaire que cette exceptionnalité des États-Unis perdure sur le long terme.
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