Analyse | Investissement privé : le problème de l'évaluation Contenu exclusivement pour les abonnés
La croissance des investissements dans les entreprises privées nécessite désormais une évaluation précise réalisée par des spécialistes certifiés, selon les professeurs Thomas Gounel de l'Essec et Benjamin Forestier de Polytechnique.
Écrit par Thomas Gounel, qui enseigne à l'ESSEC, et Benjamin Forestier, qui enseigne à l'École Polytechnique.
Le private equity est de plus en plus populaire. Cette stratégie d'investissement dans des entreprises non cotées continue de croître et de devenir accessible à un plus large public. Autrefois réservé aux investisseurs institutionnels, il s'ouvre désormais aux particuliers grâce aux family office pour les plus riches et aux fonds de fonds ou à l'assurance-vie pour les autres. Ce mouvement est soutenu par des initiatives publiques, telles que Bpifrance, et par les chefs d'entreprise eux-mêmes. Cependant, contrairement aux entreprises cotées dont la performance peut être suivie quotidiennement en bourse, évaluer une entreprise non cotée est plus complexe, surtout étant donné que l'engagement dans le private equity dure plusieurs années.
Cependant, étant donné que cette catégorie d'investissements attire des investisseurs moins expérimentés, il est maintenant essentiel de pouvoir évaluer correctement la valeur des entreprises détenues en portefeuille. Cela devient même une priorité. Il est nécessaire d'établir régulièrement une valorisation objective lors de levées de fonds, de transactions secondaires, de financements basés sur une valorisation intermédiaire, ainsi que en cas de changements significatifs dans l'activité d'une entreprise, son marché ou les indicateurs macroéconomiques.
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