Pour encourager l'innovation en Europe, il est important de diversifier les sources de financement en impliquant davantage les investisseurs institutionnels, les fonds souverains et les marchés de capitaux. Comparé aux États-Unis, le financement de l'innovation en Europe pose encore des défis. C'est pourquoi il est essentiel de faire confiance aux entreprises européennes pour stimuler l'innovation.
Écrit par Natacha Valla, économiste et doyenne de l'École du management et de l'innovation à Sciences Po.
En Europe, la croissance de la productivité et l'investissement en recherche et développement sont en retard par rapport aux Etats-Unis. Il est plus difficile de financer et de développer des start-up innovantes dans la région, ce qui entraîne souvent le départ des initiatives les plus prometteuses à la recherche de financements ailleurs. Cela prive l'Europe des avantages directs de leur croissance et des effets positifs qu'elles pourraient générer.
Cependant, avoir une mentalité innovante est très important pour éviter les angoisses liées à la peur de perdre sa position sociale et à la désillusion générale qui peut conduire à la tristesse, à l'ennui et à la colère collective exploités par les mouvements populistes.
Cependant, il reste compliqué de trouver des fonds pour financer l'innovation. Les évaluations du marché peuvent être bénéfiques mais aussi problématiques. Souvent, il y a un manque de ressources internes et les politiques gouvernementales ne sont pas toujours bien comprises.
Les start-up et les entreprises innovantes en Europe ont connu une croissance significative de leurs valorisations sur le marché au cours des dernières années, sans tomber dans le piège des valorisations excessives. Cela a été soutenu par des flux de capitaux importants, comme le soulignent les recherches du Fonds européen d'investissement. Des exemples d'entreprises prospères incluent Klarna, une licorne suédoise dans le domaine des paiements en ligne, et BioNTech, connue pour ses vaccins.
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Cependant, il est rare de trouver de tels exemples. En général, le point de départ n'est pas si mauvais car il existe peu de financiers dédiés mais ils sont très actifs.
Une autre tendance importante à prendre en compte est le potentiel des entreprises. Il ne faut pas sous-estimer leur capacité à innover dans leur domaine lorsqu'elles sont bien gérées et disposent des ressources financières, organisationnelles et humaines nécessaires, même si elles ne sont pas cotées en bourse ou ouvertes aux investisseurs externes. La clé du succès réside dans la rétention des bénéfices ou l'émission d'obligations pour assurer la stabilité financière.
Il est important pour les entreprises européennes de diversifier leurs sources de financement, car elles ont souvent moins de capitaux que les entreprises américaines. Cela peut rendre difficile la mobilisation de ressources suffisantes. Il est courant de privilégier le versement de dividendes ou le rachat d'actions à court terme, ce qui peut être préjudiciable pour l'innovation et le développement à long terme. Il est donc crucial d'encourager une approche plus efficace du financement pour stimuler l'innovation.
Pour commencer, il est nécessaire de améliorer les processus de valorisation des entreprises en Europe. Ces processus doivent prendre en compte les éléments essentiels des entreprises, tels que leur rentabilité et leur capacité à rester viables sur le long terme, plutôt que de se concentrer uniquement sur leur potentiel de croissance rapide à court terme.
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Après cela, c'est uniquement à travers les mesures et les financements publics que cela peut se faire. Cela implique le soutien aux entreprises à chaque étape de leur croissance, ainsi que la création d'un cadre réglementaire stable et prévisible. Les organismes publics de financement et d'autres initiatives telles que le programme Horizon Europe ou InvestEU ont démontré leur efficacité.
Il est essentiel de varier les moyens de financement en favorisant l'implication accrue des investisseurs institutionnels, des fonds souverains et des marchés financiers. Cette diversification aidera à rendre le financement accessible à un plus grand nombre d'entreprises et à répartir les risques de manière plus équitable dans l'écosystème européen.
Natacha Valla est une experte en économie et occupe le poste de doyenne à l'Ecole du management et de l'innovation à Sciences Po.
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