Point de vue | Private equity : le problème de l'estimation Contenu exclusif aux abonnés
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La croissance de l'investissement dans les sociétés privées nécessite désormais une évaluation précise effectuée par des experts certifiés, selon les professeurs Thomas Gounel de l'Essec et Benjamin Forestier de Polytechnique.
Écrit par Thomas Gounel, qui enseigne à l'ESSEC, et Benjamin Forestier, qui enseigne à l'École Polytechnique.
L'investissement en private equity est de plus en plus populaire. Cette pratique, qui implique d'investir dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse, continue de croître et de devenir accessible à un plus large public. Autrefois réservé aux investisseurs institutionnels, il s'ouvre désormais aux particuliers, notamment grâce aux family office pour les plus riches et aux fonds de fonds ou à l'assurance-vie pour les autres. Ce mouvement est encouragé par des initiatives publiques, telles que Bpifrance, ainsi que par les chefs d'entreprise eux-mêmes. Cependant, contrairement aux entreprises cotées dont la performance peut être suivie quotidiennement en bourse, évaluer la valeur d'une entreprise non cotée est plus compliqué, surtout étant donné que l'engagement dans le private equity s'étend sur plusieurs années.
Cependant, étant donné que cette catégorie d'actifs attire des investisseurs moins expérimentés, il est devenu essentiel de pouvoir évaluer correctement la valeur des entreprises détenues en portefeuille. Cela devient même une priorité. Il est nécessaire d'établir régulièrement une évaluation objective lors de levées de fonds, de transactions secondaires, de financements basés sur une évaluation intermédiaire, mais aussi en cas de changements importants dans l'activité d'une entreprise, son marché ou les indicateurs macroéconomiques.
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