Aux États-Unis, la politique monétaire, l'emploi et la consommation sont des sujets importants pour Jay Powell, président de la Réserve fédérale américaine. La banque Richelieu constate que les marchés financiers ne prennent peut-être pas en compte le choix délicat que devront faire les banques centrales en 2024 entre ralentir la croissance économique et faire face aux pressions inflationnistes.
D'après une publication des
Avant même la période de Noël, les marchés financiers ont déjà connu une hausse significative (+9% pour l'indice Stoxx 600 depuis fin octobre). Selon Alexandre Hezez, stratégiste du groupe Richelieu, cette situation favorable pourrait persister pendant plusieurs mois.
Cependant, il insiste sur le fait qu'il ne faut pas oublier la question centrale de 2024 : pourquoi les banques centrales décideraient-elles de baisser leurs taux aussi rapidement (dès mars) et de manière aussi importante (plus de 1 % aux États-Unis et 0,8 point en zone euro) que ce que les investisseurs prévoient ?
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Les banques centrales prennent une pause dans l'augmentation des taux.
La situation économique aux États-Unis montre une stabilisation progressive de la consommation et de l'emploi, mais il y a encore des pressions inflationnistes à long terme. La Réserve fédérale sera l'autorité principale sur les marchés, avec son président, Jay Powell, qui continuera à prendre des décisions contradictoires. En ce qui concerne la Banque centrale européenne, il n'est pas certain qu'elle soit préoccupée par le risque de stagflation.
Quels sont les moyens pour s'adapter à un environnement complexe ?
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