Wendel a recours aux services de Bureau Veritas pour assurer une préparation certifiée. Cette société d'investissement a réussi à retirer 1,1 milliard d'euros en cash en réduisant sa participation.
Selon Les Echos
De nombreux experts, de Confucius à Colin Powell en passant par Alexander Graham Bell, s'accordent à dire que la clé du succès réside dans une bonne préparation. Ainsi, Wendel a pu récolter 1,1 milliard d'euros suite aux bons résultats annuels et à la présentation stratégique réussie de Bureau Veritas.
Les objectifs plus élevés que prévu de sa principale source de revenus font disparaître la possibilité d'une entreprise qui stagne, comme l'ont souligné les analystes d'AlphaValue.
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Bureau Veritas accélère dans l'inspection et la certification
Le fonds Lac1, qui se concentre sur les grandes entreprises françaises, a récemment acquis 4% de la société leader dans le domaine de l'inspection, de la certification et des essais, parmi les 9% des parts cédées. Ce fonds, géré par Bpifrance, aura un représentant au conseil d'administration. De son côté, Wendel, qui détient désormais 26,5% des actions mais bénéficie de 41,2% des droits de vote, conserve ses quatre sièges au conseil d'administration.
Le nouveau directeur, Laurent Mignon, qui est arrivé en septembre 2022, a rapidement pris des mesures pour mettre en avant cette division qui représente près de 40% de la valeur totale des actifs en fin d'année 2023.
Réduction de la valeur et augmentation de la création de richesse
Si les 750 millions d'euros d'obligations émises l'année dernière étaient échangées contre des actions Veritas, la participation de Wendel dans l'entreprise diminuerait d'environ 5%, ce qui lui conférerait tout de même une position d'actionnaire principal.
La société d'investissement doit encore se concentrer sur la gestion pour le compte des autres afin de réduire sa décote boursière d'environ 45% et attirer de nouveaux flux de trésorerie. Cet assainissement était nécessaire. La plus-value de 800 millions (qui a été ajoutée aux fonds propres) démontre qu'elle a su éviter de détruire de la valeur afin d'en créer davantage.
Il est important de noter que Wendel a vendu 40,5 millions d'actions Bureau Veritas, ce qui représente environ 9 % des actions. Parmi celles-ci, 0,8 % ont été rachetées par sa filiale, 4 % par Lac1 et le reste a été vendu sur le marché. En conséquence, sa participation dans l'entreprise est passée de 35,4 % à 26,5 % du capital, et de 51,6 % à 41,2 % des droits de vote. En mars 2023, la société d'investissement avait émis des obligations de 750 millions d'euros, échangeables en actions de Bureau Veritas, pour une durée de 3 ans. Le prix d'échange annoncé à ce moment-là (32,29 euros) était supérieur de 16 % au dernier cours de l'action de Bureau Veritas (-0,72 % à 27,76 euros).
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